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汽車電子國產(chǎn)替代空間廣闊 滬電股份(002463)在泰國投資新建生產(chǎn)基地

2022-08-15 09:05:14來源:金融投資報

在汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動下,汽車電子行業(yè)已逐步進(jìn)入成長機(jī)遇期。有行業(yè)人士表示,隨著傳統(tǒng)燃油車、新能源汽車電子化程度持續(xù)提升...

在汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動下,汽車電子行業(yè)已逐步進(jìn)入成長機(jī)遇期。有行業(yè)人士表示,隨著傳統(tǒng)燃油車、新能源汽車電子化程度持續(xù)提升,汽車電子行業(yè)將迎來長景氣周期,行業(yè)將迎來一次全產(chǎn)業(yè)鏈級別的大發(fā)展機(jī)遇。汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥硎甑狞S金賽道,國產(chǎn)替代的空間廣闊。據(jù)IDC數(shù)據(jù),2022年一季度我國L2級自動駕駛在乘用車市場的新車滲透率達(dá)23.2%,其中新能源車中的滲透率更高,達(dá)35%。預(yù)計到2025年,中國L2-L3級自動駕駛車型占比將達(dá)到達(dá)50%,2030年超過70%,同時L4級以上占比達(dá)20%。隨著汽車智能化的持續(xù)提升,將帶動電子產(chǎn)業(yè)鏈上多個細(xì)分領(lǐng)域深度受益。值得一提的是,新能源汽車銷售的持續(xù)放量,將進(jìn)一步推進(jìn)汽車電子產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。據(jù)乘聯(lián)會,7月新能源乘用車批發(fā)銷量為56.4萬輛,同比增長123.7%,在車購稅減半政策下,新能源車未受到影響,銷量超預(yù)期,預(yù)計全年銷量有望超過650萬輛。細(xì)分領(lǐng)域上,西部證券分析師賀茂飛建議投資者關(guān)注IGBT芯片中的斯達(dá)半導(dǎo)、時代電氣、士蘭微、宏微科技、揚杰科技、新潔能;模擬芯片中的納芯微、圣邦股份、艾為電子、芯朋微;汽車計算存儲芯片中的北京君正、兆易創(chuàng)新、富瀚微、中穎電子;汽車連接器中的瑞可達(dá)、電連技術(shù);汽車PCB中的滬電股份、景旺電子等。

潛力股精選

斯達(dá)半導(dǎo)(603290)

公司IGBT領(lǐng)域客戶進(jìn)展領(lǐng)先,且產(chǎn)品在新能源汽車、光伏等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力,營收占比不斷提高。隨著疫情逐步得到控制,汽車產(chǎn)業(yè)鏈開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),公司業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。公司預(yù)計上半年凈 利 潤 同 比 增 長120.80%-127.29%,有望持續(xù)創(chuàng)歷史新高。東吳證券指出,隨著公司在國內(nèi)客戶份額提升以及新客戶的開拓,加之2021年公司新能源汽車主驅(qū)IGBT模塊批量供應(yīng)海外市場,預(yù)計2022年海外市場份額將持續(xù)提高,公司汽車IGBT模塊業(yè)務(wù)有望保持高速增長。此外,2021年公司配套超60萬臺新能源汽車,2022年配套汽車數(shù)量及A級汽車占比有望進(jìn)一步提升。

納芯微(688052)

公司三大主營業(yè)務(wù)中,數(shù)字隔離芯片可實現(xiàn)業(yè)界高水準(zhǔn)的CMTI指標(biāo);驅(qū)動與采樣芯片順利導(dǎo)入國內(nèi)主流終端廠商,2021年收入達(dá)到2.6億元;信號感知芯片提供本土化支持,多品類覆蓋。國金證券指出,公司作為國內(nèi)隔離芯片行業(yè)的龍頭企業(yè),受益于汽車電動化、工業(yè)自動化、5G技術(shù)驅(qū)動基站建設(shè)及云計算發(fā)展帶動隔離芯片需求增加。隨著產(chǎn)品品類的逐步擴(kuò)充、下游客戶數(shù)量快速增長,疊加國產(chǎn)替代機(jī)會,未來3-5年公司業(yè)績有望持續(xù)高增長。2020年公司在全球隔離芯片市場市占率為5.12%,隨著國產(chǎn)替代加速,未來仍有較大提升空間。

滬電股份(002463)

公司決議在泰國投資新建生產(chǎn)基地,投資金額約2.8億美元。公司服務(wù)器、交換機(jī)及汽車PCB走向高端化,本次投資規(guī)劃緩解了市場對于公司擴(kuò)張動力不足的顧慮。開源證券指出,國內(nèi)PCB廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)或?qū)?dǎo)致行業(yè)競爭加劇,而公司卡位相對技術(shù)高端的服務(wù)器及產(chǎn)品認(rèn)證壁壘更高的汽車PCB市場,有望維持穩(wěn)定的盈利,并在下游產(chǎn)品迭代期中獲得超額利潤。汽車電子領(lǐng)域,公司專注于汽車智能化的高端產(chǎn)品,4D車載雷達(dá)、自動駕駛域控制器、智能座艙域控制器等產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)。公司服務(wù)海外頭部廠商,全球化配套有利于增強(qiáng)客戶粘性,高端產(chǎn)品訂單牽引公司PCB技術(shù)精進(jìn)。

瑞可達(dá)(688800)

公司已成為同時具備光、電、微波連接器產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)之一,并具備連接器、組件和模塊的完整產(chǎn)品鏈供應(yīng)能力,是國內(nèi)連接器領(lǐng)先供應(yīng)商。新能源汽車需要高壓大電流驅(qū)動電機(jī),新增電池包包含眾多高壓部件,均需要通過高壓連接器進(jìn)行電連接,創(chuàng)造高壓連接需求。開源證券指出,公司通信射頻連接器、汽車高壓/高速連接器產(chǎn)品競爭力強(qiáng),產(chǎn)品性能直接對標(biāo)國內(nèi)外行業(yè)一流水平。公司前瞻布局換電領(lǐng)域,是蔚來的主力換電連接器供應(yīng)商。隨著換電模式在出租車、重卡等行業(yè)全面鋪開,以及私家車領(lǐng)域逐步滲透,公司作為先發(fā)企業(yè)有望充分受益。

關(guān)鍵詞: 汽車電子國產(chǎn)替代空間廣闊 斯達(dá)半導(dǎo) 納芯微信號感知芯片提供本土化支持 滬電股份

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