【環(huán)球聚看點(diǎn)】米哈游、騰訊重倉(cāng)押注了這家社交元宇宙廠(chǎng)商

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一年，元宇宙社交平臺(tái)Soul告別納斯達(dá)克，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

根據(jù)港交所聆訊后資料集及相關(guān)資料顯示，6月30日，社交平臺(tái)Soul軟件開(kāi)發(fā)商Soulgate向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)。

招股書(shū)顯示，在股權(quán)方面，Soulgate Holding Limited持有48607303份普通股，占比28.5%，投票權(quán)比例49.9%；大股東騰訊通過(guò)意像構(gòu)架投資（香港）有限公司持有75807291份普通股，占比49.9%，投票權(quán)比例28.5%；

(資料圖)

此外，miHoYo Limited持有9334904份普通股，占比5.47%。

一年過(guò)去，Soul的社交元宇宙旗號(hào)還能有多響，難以得知，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已悄然發(fā)生變化。

騰訊、米哈游加持，競(jìng)爭(zhēng)壓力仍不減

“社交元宇宙第一股”，Soul有這念頭不是一天兩天了。

早在2021年6月18日，Soul就曾正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交了招股書(shū)文件。

該招股書(shū)顯示，當(dāng)時(shí)Soul擬定發(fā)行價(jià)格區(qū)間為每份ADS（美國(guó)存托證券）13到15美元，計(jì)劃發(fā)行1320萬(wàn)股ADS（行使超額配股權(quán)前），并同步進(jìn)行私募配售（CPP）。Soul App享有198萬(wàn)股ADS的超額配售權(quán)，最高融資金額超過(guò)3億美元。

其中，Janus Henderson inverstors以及博裕資本擬合計(jì)認(rèn)購(gòu)8000萬(wàn)美元的ADS。同時(shí)，米哈游將出資8900萬(wàn)美元參與私募配售，每股價(jià)格與IPO發(fā)行價(jià)相同。以發(fā)行價(jià)計(jì)算，Soul估值近20億美元。

若當(dāng)時(shí)上市成功，Soul就能成為社交元宇宙第一股，可惜只差臨門(mén)一腳。

2021年6月23日，Soul突然發(fā)布暫停美股IPO流程公告。官方表示：“在這一過(guò)程中，公司也收到了其他資本運(yùn)作的可能性，經(jīng)過(guò)慎重思考，管理層先暫停IPO的定價(jià)流程。我們的大股東騰訊也支持這一決定?！?/p>

當(dāng)然，一年以后，大股東還是騰訊，米哈游的8900萬(wàn)美元看樣子還得砸下去。

對(duì)于前者，社交元宇宙應(yīng)該只是騰訊全真互聯(lián)網(wǎng)棋盤(pán)上其中一手。有行業(yè)人士將騰訊對(duì)Soul的持股解讀為“騰訊在繼投資Epic、Roblox后對(duì)Metaverse全真互聯(lián)網(wǎng)的重倉(cāng)”。至于后者，或許打破“一個(gè)是變不了現(xiàn)的社交元宇宙，一個(gè)是宅男的虛擬空間”的意義更重要些。

米哈游CEO蔡浩宇曾分享到：“希望未來(lái)10到30年內(nèi)，能夠做出像《黑客帝國(guó)》《頭號(hào)玩家》等電影中那樣的虛擬世界，并能夠讓全球十億人生活在其中?！?/p>

如果說(shuō)腦機(jī)接口是Mateverse交互的終極形態(tài)，AI為Metaverse元宇宙提供技術(shù)底座，那么UGC平臺(tái)無(wú)疑最佳的過(guò)渡型產(chǎn)品，典型如Roblox。

競(jìng)核在《揭秘米哈游Metaverse布局：組建AI“逆熵”團(tuán)隊(duì)，自研Avatar，探索腦機(jī)接口》一文中解釋過(guò)，本質(zhì)上米哈游鹿鳴工具跟UGC創(chuàng)造平臺(tái)實(shí)現(xiàn)目的一致。即提供交互式內(nèi)容供給側(cè)的生產(chǎn)效率，以無(wú)代碼、UGC的方式讓創(chuàng)意得以實(shí)現(xiàn)。

今年2月，米哈游宣布正式推出全新前瞻品牌HoYoverse，旨在通過(guò)各類(lèi)娛樂(lè)服務(wù)為全球玩家創(chuàng)造和傳遞沉浸式虛擬世界體驗(yàn)。試想一下，如果米哈游擁有Soul這一社交“黏土”，HoYoverse的積木塔起來(lái)速度或?qū)?huì)快些。

不過(guò)，要知道的是，想在社交元宇宙領(lǐng)域分一杯羹的可不止Soul一家。例如同為元宇宙社交平臺(tái)的BUD，公司成立2年多時(shí)間里已完成5輪融資。今年5月，BUG宣布完成3680萬(wàn)美元B輪融資，由紅杉印度領(lǐng)投，易和北極光創(chuàng)投跟投等多家機(jī)構(gòu)跟投。

目前BUD平臺(tái)上的UGC（用戶(hù)創(chuàng)作內(nèi)容）原創(chuàng)3D作品已經(jīng)超過(guò)1500萬(wàn)，3D素材交易總量已超過(guò)1.5億次。

此外，2021年12月，Roblox中國(guó)版羅布樂(lè)思低調(diào)上下5個(gè)月后暫定服務(wù)，而后Roblox中國(guó)核心團(tuán)隊(duì)集體出走。2022年3月，前羅布樂(lè)思副總裁段志云聯(lián)合原Roblox中國(guó)核心團(tuán)隊(duì)成立圖形學(xué)和AI高科技公司——比鄰星球(PROXIMAI)。

前不久，現(xiàn)任比鄰星球董事長(zhǎng)創(chuàng)始人的段志云在個(gè)人微信朋友圈分享到：“90天，從1個(gè)人到65個(gè)人，從一行代碼島一個(gè)版本。We made it！”

據(jù)了解，比鄰星球以年輕用戶(hù)為目標(biāo)群體，瞄準(zhǔn)當(dāng)下社交平臺(tái)體驗(yàn)老化、商業(yè)化過(guò)度等用戶(hù)痛點(diǎn)，開(kāi)發(fā)元宇宙 AIGC、UGC平臺(tái)和社交應(yīng)用，以虛擬人、虛擬身份、虛擬場(chǎng)景三大系統(tǒng)為核心，打造面向新一代用戶(hù)的3D情境互動(dòng)社交平臺(tái)。

僅一年時(shí)間，Soul又多了兩位有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

三年虧損22億，Soul靠什么賺錢(qián)？

回過(guò)頭來(lái)，我們?cè)倏纯碨oul。

成立于2016年的Soul，一直標(biāo)榜的是“中國(guó)唯一一個(gè)基于興趣圖譜提供用戶(hù)推薦的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)”。

Soul在本次招股書(shū)表示，憑借在社交網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的獨(dú)特定位、提供的廣泛創(chuàng)新功能以及專(zhuān)門(mén)為輕松溝通和互動(dòng)而打造的沉浸式體驗(yàn)，Z世代成為Soul用戶(hù)群的核心，并作為Soul宇宙的推動(dòng)力。

2021年，Soul平均日活用戶(hù)數(shù)為930萬(wàn)，平均月活用戶(hù)數(shù)為3160萬(wàn)，分別按年增長(zhǎng)51.6%及55.8%。其中，59.4%用戶(hù)為每個(gè)月活躍至少15天的高活用戶(hù)，此外月活躍用戶(hù)中有74.9%為Z世代。

用戶(hù)粘性方面，同期Soul月均三個(gè)月用戶(hù)留存率為79.1%。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)報(bào)告顯示，2021年該平臺(tái)平均56.4%日活躍用戶(hù)參與私聊，每日平均發(fā)送65.9條一對(duì)一訊息，為2021年中國(guó)開(kāi)放式移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中最多。

2021年，Soul用戶(hù)產(chǎn)生超過(guò)7.9億條新內(nèi)容，MAU發(fā)帖率為35.9%。2021年廣場(chǎng)帖子平均回復(fù)率超過(guò)91%。

由此可見(jiàn)，“成為中國(guó)年輕一代人氣虛擬社交平臺(tái)”Soul并非喊一喊口號(hào)而已。值得提出的是，與平臺(tái)用戶(hù)高活躍度有所不同，Soul的商業(yè)化一直不溫不火。

2019年-2021年，該公司營(yíng)收分別為7070萬(wàn)元、4.98億元、12.812億元；毛利率分別為48.6%、79.9%及85.2%；凈虧損分別為3.534億元、5.791億元、13.244億元。

一邊是高速上漲的營(yíng)收和不斷上升的毛利率，但另一邊則是3年虧損超22億元。換言之，Soul到底靠什么賺錢(qián)養(yǎng)家？

對(duì)此，Soul的理解和解釋是：建立未來(lái)社交平臺(tái)，需要通過(guò)投資品牌和為用戶(hù)在Soul App創(chuàng)造新的互動(dòng)方式擴(kuò)大用戶(hù)群，即時(shí)的財(cái)務(wù)回報(bào)不是早期階段所求。

目前，公司主要通過(guò)增值服務(wù)(包括虛擬物品及會(huì)員訂閱)變現(xiàn)。

2021年。Soul的增值服務(wù)營(yíng)收為12億元，占營(yíng)收的比例為93.9%；廣告收入為7786.4萬(wàn)元，占營(yíng)收的比例為6.1%。2019-2021年，Soul每名付費(fèi)用戶(hù)的月均收入分別為為21.9元、43.5元及60.5元，付費(fèi)比率逐年提升。

在本期招股書(shū)中，Soul擬出3大盈利路徑：持續(xù)擴(kuò)大用戶(hù)群及提高用戶(hù)參與度；提升變現(xiàn)能力；提升經(jīng)營(yíng)效率。

他們相信，隨著用戶(hù)規(guī)模和收入規(guī)模擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)成本受益于規(guī)模效應(yīng)而降低，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率在提升。此外，Soul也正在探索元宇宙新型商業(yè)模式來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。

社交元宇宙第一股，能成與否？我們靜待Soul的消息。

關(guān)鍵詞： 社交網(wǎng)絡(luò) 增值服務(wù) 虛擬世界