什么是MSCI明晟指數(shù)?A股納入MSCI后,有啥好處?
一、什么是MSCI?
MSCI是美國(guó)著名指數(shù)編制公司——摩根史丹利資本國(guó)際公司簡(jiǎn)稱,英文全稱為Morgan Stanley Capital International(摩根士丹利資本國(guó)際公司),如果記不住英文名,你也可以記它的中文名字:明晟。是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對(duì)沖基金、股票市場(chǎng)指數(shù)的供應(yīng)商,其旗下編制了多種指數(shù)。
大同小異,例如中證500指數(shù)是由中證指數(shù)公司編制,MSCI指數(shù)就是由明晟公司編制(譯名:摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù))。
2017年6月20日MSCI宣布,從2018年6月開始將中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù),既是平常所指A股“入摩“。
而納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股即組成了MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)。
二、A股納入MSCI后,有啥好處?
1、帶來(lái)增量資金
A股加入MSCI后可引入海外“活水”:引入海外長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者,從而改變中國(guó)A股市場(chǎng)當(dāng)前以小散戶為主且易于波動(dòng)的現(xiàn)狀,均衡市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)偏好,使得市場(chǎng)更加理性,達(dá)到更好的資源配置。MSCI CEO費(fèi)爾南德斯表示,預(yù)計(jì)A股初始納入后可吸引約170億美元~180億美元;未來(lái)完全納入后,預(yù)計(jì)資金流入將達(dá)到3400億美元左右。
2、帶來(lái)可期收益
新興市場(chǎng)加入MSCI之后的市場(chǎng)收益可期:從歷史上看,加入MSCI之后,股市整體收益較好,近70%的概率會(huì)取得正收益,加入后一年的平均收益高達(dá)26.9%。 A股市場(chǎng)納入MSCI之后,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改善和增量資金的進(jìn)入,長(zhǎng)期收益值得期待。
三、關(guān)于MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)
MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱“MSCI國(guó)際通”)是唯一一只及時(shí)跟蹤A股被納入MSCI進(jìn)度的指數(shù),堪稱A股納入MSCI新興指數(shù)的“實(shí)時(shí)跟蹤版”,國(guó)際通指數(shù)的發(fā)布既為未來(lái)正式納入“打頭陣”,同時(shí)也為市場(chǎng)提供了重要的參考指標(biāo)。
四、MSCI體系
跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的基金總規(guī)模10萬(wàn)億元,預(yù)計(jì)海外資金將按納入比例投資于納入的A股,說(shuō)白了就是有個(gè)考察期,
國(guó)際通指數(shù)的編制方法,完全符合外資的投資理念,作為北上資金、QFII資金的首要投資標(biāo)的, 國(guó)際通指數(shù)短期內(nèi)預(yù)計(jì)吸引1000億元海外資金,占A股40多萬(wàn)億市場(chǎng)比重不大,影響有限。
長(zhǎng)期來(lái)看,100%納入A股后,將占有MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)近20%權(quán)重,預(yù)計(jì)吸引海外資金約2萬(wàn)億元,屆時(shí)A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)將發(fā)生翻天覆地變化。
五、各國(guó)“入魔”后表現(xiàn)
歷史上,13個(gè)國(guó)家在納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后一年內(nèi)股市上漲概率高達(dá)69%。
納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后一年內(nèi)平均上漲幅度為58%,剔除異常值(土耳其)后平均上漲幅度為27%。
六、“入魔”邁入第二階段
2018年8月14日,明晟公司MSCI發(fā)布8月份指數(shù)評(píng)估報(bào)告,將實(shí)施中國(guó)A股部分納入明晟MSCI中國(guó)指數(shù)第二部,納入因子從2.5%提升至5%,提升后A股納入該指數(shù)的個(gè)股達(dá)到236只。按目前追蹤新興市場(chǎng)指數(shù)資金2萬(wàn)億美元計(jì)算,5%的納入因子,預(yù)計(jì)年內(nèi)流入資金為165億美元,折合人民幣1100億元。
2019年5月14日,MSCI(明晟公司)宣布,將把現(xiàn)有A股的納入因子從5%提高至10%,中國(guó)資本市場(chǎng)開放在深度和廣度上再進(jìn)一程。近日,全球第二大指數(shù)編制公司富時(shí)羅素也將公布第一批A股的納入名單。與此同時(shí),包括股指期貨在內(nèi)的金融衍生品對(duì)外開放也備受市場(chǎng)期待。
并在隨后8月、11月逐步提高至20%。同時(shí),18只創(chuàng)業(yè)板股票納入MSCI中國(guó)指數(shù)。
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