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正業(yè)設(shè)計再闖創(chuàng)業(yè)板 主營業(yè)務(wù)疲弱、非經(jīng)常性損益收入多等

2022-08-17 08:35:34來源:金融投資報

經(jīng)歷首輪問詢后被深交所抽中現(xiàn)場督導(dǎo)的多家擬上市公司紛紛主動撤回上市申請,正業(yè)設(shè)計股份有限公司(簡稱:正業(yè)設(shè)計)就是其中之一。2020年7...

經(jīng)歷首輪問詢后被深交所抽中現(xiàn)場督導(dǎo)的多家擬上市公司紛紛主動撤回上市申請,正業(yè)設(shè)計股份有限公司(簡稱:正業(yè)設(shè)計)就是其中之一。2020年7月,正業(yè)設(shè)計第一次沖刺創(chuàng)業(yè)板,而被深交所抽中現(xiàn)場督導(dǎo)后,公司由于諸多疑問備受業(yè)內(nèi)關(guān)注,最終于2021年3月主動撤回上市申請。

一年多時間后,正業(yè)設(shè)計卷土重來,8月17日將上會。然而,公司早前被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的諸多問題并未得到明顯改善。在經(jīng)歷主動撤回小插曲后,正業(yè)設(shè)計能否順利闖關(guān)?答案將在17日晚些時候揭曉。

實際經(jīng)營業(yè)務(wù)持續(xù)下滑

近三年,正業(yè)設(shè)計主營業(yè)務(wù)整體有所增長,但增速十分緩慢。招股書顯示,2019年-2021年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.62億元、1.61億元、1.69億元,其中2020年、2021年同比增長分別為-0.62%、4.96%;同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別為5838萬元、5660萬元、5916萬元,其中2020年、2021年同比增長分別為-3.04%、4.52%。雖然公司業(yè)績小幅波動,但與同行多家公司相比還算穩(wěn)定。實際上,在持續(xù)翻番的非經(jīng)常性損益“支撐”下,公司在2021年取得了難得的增長。而在扣除非經(jīng)常性損益后,公司2020年、2021年實際經(jīng)營業(yè)績處在持續(xù)下滑趨勢中。

進入2022年,公司業(yè)績在上半年依舊疲弱,上半年營收同比增長7.78%,扣非歸母凈利潤卻再度下降29.39%。但隨著部分項目將在2022年下半年逐步釋放,公司預(yù)計將對2022年全年的收入和利潤做出積極貢獻。從全年業(yè)績來看,公司預(yù)計2022 年 營 業(yè) 收 入 同 比 增 長28.99%-45.56%,凈利潤同比增長21.69%-38.59%。有分析人士指出,公司業(yè)績近幾年小幅波動,實際增長緩慢。由于前期因疫情導(dǎo)致的部分推遲項目在2022年得以釋放,故2022年全年業(yè)績明顯增長。不過,推遲項目業(yè)績釋放完成后,后續(xù)是否又將回到小幅波動的趨勢還需時間驗證。

應(yīng)收賬款存諸多隱患

在業(yè)內(nèi)人士看來,正業(yè)設(shè)計高企的應(yīng)收賬款存在諸多風(fēng)險。

2019年-2021年,公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)期末余額分別達(dá)1.71億元、1.87億元、2.61億元??梢钥吹剑緫?yīng)收賬款在2020年小幅增長后,2021年出現(xiàn)激增,然而,當(dāng)年營業(yè)收入增速十分緩慢。應(yīng)收賬款激增背后,占公司營業(yè)收入的比例也在大幅走高,2019年-2021年占營業(yè)收 入 比 重 分 別 高 達(dá) 105.12% 、115.88%、154.21%。應(yīng)收賬款占營業(yè)收入在 2021 年已大幅增長至154%,如應(yīng)收賬款回款延期甚至難以很好的回款,對公司業(yè)績將是個巨大打擊。

此外,正業(yè)設(shè)計已有部分應(yīng)收賬款逾期。招股書披露,2019年-2021年,公司逾期應(yīng)收賬款金額分別達(dá)6105.49萬元、6866.28萬元、1.05億元,占比分別高達(dá)35.78%、36.70%、40.43%。有分析人士認(rèn)為,部分行業(yè)應(yīng)收賬款出現(xiàn)逾期情況并不意外,但高占比的逾期相對少見。從占比持續(xù)提升來看,公司對應(yīng)收賬款逾期并沒有很好的辦法應(yīng)對。未來如有更多應(yīng)收賬款逾期,對公司經(jīng)營將雪上加霜。

高賬齡應(yīng)收賬款占比大幅增加亦是風(fēng)險之一。從2019年-2021年應(yīng)收賬款賬齡情況來看,正業(yè)設(shè)計高賬齡應(yīng)收賬款占比大幅增長,其中3年-4年賬齡的應(yīng)收賬款占比從2019年 的 2.28% ,暴 增 至 2021 年 的12.51%;4年-5年賬齡的應(yīng)收賬款占比亦從2019年的1.14%大幅增長至2021年的4.12%。高賬齡應(yīng)收賬款的大幅增加,帶來的是應(yīng)收賬款減值損失的翻番增長,2019年-2021年,公司應(yīng)收賬款減值損失增加額分別達(dá)238.66萬元、427.93萬元、1103.05萬元,占公司同期凈利潤的比例分別為4.09%、7.56%、18.64%。

對于正業(yè)設(shè)計招股書中反映出來的其他問題,金融投資報記者將繼續(xù)關(guān)注。(本報記者 林珂)

關(guān)鍵詞: 正業(yè)設(shè)計再闖創(chuàng)業(yè)板 主營業(yè)務(wù)疲弱 非經(jīng)常性損益收入多 應(yīng)收賬款大增

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