美國加息靴子落地后 A股后市將如何演繹?
美聯(lián)儲加息靴子落地。美股大跌背景下,A股雖然也出現(xiàn)小幅調(diào)整,但仍展現(xiàn)出一定韌性。有分析指出,雖然美聯(lián)儲持續(xù)加息,但A股前期調(diào)整已比較反應,即便短期有影響,但從中長期來看,A股依舊將按照自身趨勢運行。
美股快速回落
美國東部時間9月21日,美聯(lián)儲公布利率決議,宣布加息75個基點,將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)到3.00%至3.25%之間,符合此前市場預期。這是美聯(lián)儲今年以來第五次加息,累計加息300個基點。也是連續(xù)第三次加息75個基點,創(chuàng)自1981年以來的最大密集加息幅度。
美聯(lián)儲的最新季度經(jīng)濟預測還顯示,美聯(lián)儲官員對今年底聯(lián)邦基金利率的預測中值為4.4%,明顯高于6月預測的3.4%;對明年底聯(lián)邦基金利率的預測中值為4.6%。按此預計,市場認為2022年美聯(lián)儲還將再加息125個基點,其中11月將繼續(xù)加息75個基點,12月將加息50個基點。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示,加息幅度取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù),未來“某個時候”放緩加息步伐是合適的。然而,隨著時間的推移,美聯(lián)儲大幅加息將導致美國企業(yè)大幅裁員令失業(yè)率上升,并在今年底或明年初爆發(fā)全面的經(jīng)濟衰退。此外,雖然此次美聯(lián)儲加息符合預期,并沒有直接加息100個基點,但美股反應依舊明顯,市場對美聯(lián)儲大幅加息的擔心也直接反應在了投資情緒上。截止收盤,道指跌 1.70%,納指跌1.79%,標普500指數(shù)跌1.71%。
A股韌性再現(xiàn)
A股市場上,截止收盤,滬指下跌0.27%,深成指下跌0.84%、創(chuàng)業(yè)板指下跌0.52%。雖然出現(xiàn)小幅回調(diào),但在業(yè)內(nèi)人士看來,美聯(lián)儲加息75基點的預期在前期大盤回調(diào)中已基本消化,短期可能會對A股有所沖擊,但并不會改變A股自身的運行趨勢。
A股四季度面臨的貨幣政策環(huán)境好于美股,至少中國央行不會跟隨美聯(lián)儲的加息步伐,市場流動性也會相對充裕。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示,美聯(lián)儲激進加息的影響在近三個月A股調(diào)整中已得到充分反應,A股市場進一步下跌的空間有限。9月份是一個比較好的布局四季度行情的時間窗口。隨著穩(wěn)經(jīng)濟增長的一攬子政策逐步落地,四季度我國經(jīng)濟有望走出逐步復蘇的態(tài)勢,A股市場也有望獲得較好的布局機會。
也有業(yè)內(nèi)人士認為,美國通脹已經(jīng)出現(xiàn)向下的拐點,但是8月CPI漲幅超過了市場預期的8.1%,以至于9月繼續(xù)大幅加息75個基點。然而目前中美所處的經(jīng)濟周期并不相同,美國處于從過熱走向衰退的過程,而中國處于復蘇階段,中美貨幣政策自然也就出現(xiàn)了周期錯位。事實上,年內(nèi)美聯(lián)儲已經(jīng)加息5次,但中國非但沒有跟隨加息,反而是繼續(xù)寬松。目前來看,我國的經(jīng)濟任務重心仍然是穩(wěn)增長,而且我國8月份的CPI數(shù)據(jù)是回落的,貨幣政策還有進一步寬松的空間,所以美聯(lián)儲加息預期暫時不會影響我國貨幣寬松的基調(diào)。對A股而言,美國持續(xù)加息短期沖擊有限,基本面并不支持A股出現(xiàn)深幅調(diào)整。
短期或現(xiàn)反彈
短期來看,雖然大盤繼續(xù)震蕩回調(diào),但滬指繼續(xù)守住3100點整數(shù)關(guān)口,在美國加息靴子落地后,A股后市將如何演繹?對此,巨豐財經(jīng)表示,雖然美股走低對A股帶來影響,但美聯(lián)儲加息落地對A股階段情緒回升是件好事,畢竟擔憂減弱會促使市場反彈。不過需要注意的是,美聯(lián)儲加息之后的一周內(nèi)A股基本都是下跌的,尤其是下半年以來,這種表現(xiàn)比較明顯。從A股自身走勢來看,實際上滬指刺破3100點之后,在基本面的支撐下,市場的“護盤”行為已比較明顯,尤其是成交持續(xù)萎縮以及在藍籌股的異動下,市場下行的空間已經(jīng)很小了。而隨著美聯(lián)儲加息靴子落地,情緒面的影響逐步放緩,整體反彈的概率再次增加。在這種情況下,市場調(diào)整基本進入尾聲,階段低吸或者加倉的時機將逐步來臨。
容維證券表示,從技術(shù)上看,滬指處于空頭形態(tài)的調(diào)整波段中,箱體結(jié)構(gòu)失守對于市場情緒有較大影響,而最近4個交易日量能明顯萎縮,振幅收窄也說明下跌的動能在衰減。由于近期的加速調(diào)整是受到美聯(lián)儲加息有可能超預期的影響,而周四從加息幅度看依然維持75個基點,基本符合市場預期,所以靴子落地后市場情緒會回暖,加上市場風險釋放已比較充分,股指繼續(xù)下探的空間非常有限。綜合判斷,目前市場處于釋放風險的尾聲,市場情緒回暖,可以期待一波有力反抽修復行情。(本報記者 林珂)
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