以一枝獨(dú)秀之勢(shì)大放異彩 9月十多只債基提前結(jié)束募集

今年的市場(chǎng)環(huán)境用“震蕩”一詞來(lái)形容也不為過(guò)，受此影響，年內(nèi)公募發(fā)行市場(chǎng)“降溫”明顯。然而，債券型基金卻在這種情況下華麗登場(chǎng)，以一枝獨(dú)秀之勢(shì)大放異彩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至今債券型基金發(fā)行規(guī)模超過(guò)6300億。進(jìn)入9月后，債基發(fā)行延續(xù)了之前的火熱態(tài)勢(shì)，10多只債基公告提前結(jié)束募集。市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前債市有較好支撐，年內(nèi)中長(zhǎng)期純債基金、混合二級(jí)債基的配置性價(jià)比較高。

9月十多只債基提前結(jié)束募集

今年以來(lái)，受權(quán)益市場(chǎng)震蕩、產(chǎn)品收益不佳、消費(fèi)者投資風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫等因素影響，基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)“債強(qiáng)股弱”的趨勢(shì)，投資者和基金經(jīng)理也把目光轉(zhuǎn)向主打穩(wěn)健、均衡的產(chǎn)品。

從季度來(lái)看，今年一季度新發(fā)基金的數(shù)量較多，共發(fā)行361只。其中，1月為基金發(fā)行數(shù)量“小高峰”，達(dá)137只，之后逐月遞減，直至隨著權(quán)益市場(chǎng)升溫。

在剛剛過(guò)去的8月，基金發(fā)行回暖，發(fā)行份額環(huán)比增長(zhǎng)33%，但權(quán)益類基金的發(fā)行卻再次降溫，僅個(gè)別主動(dòng)管理的權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模突破了20億元。相較于其他種類的基金，避險(xiǎn)屬性較高的債券型基金在“亂戰(zhàn)”中突出重圍，發(fā)行份額占比超過(guò)七成，純債基金備受投資者的青睞。

進(jìn)入9月后，債券型基金延續(xù)了先前的火熱勢(shì)頭，又有十多只債券型基金公告提前結(jié)束募集。如9月8日，人保利豐純債基金公告，原定募集截止日為12月5日，現(xiàn)決定將基金募集截止時(shí)間提前至9月7日。

無(wú)獨(dú)有偶，華泰柏瑞益興三個(gè)月定開(kāi)基金也發(fā)布公告，原定募集期為7月5日至9月30日。目前，該基金的募集截止日提前至9月6日，募集規(guī)模為10億元。

“股債蹺蹺板，不僅是市場(chǎng)的此起彼伏，更是投資者在不同市場(chǎng)環(huán)境中的傾向性選擇，債券基金提前結(jié)束募集，一般都是募集規(guī)模提前達(dá)到預(yù)期，這從側(cè)面反映了債基市場(chǎng)的火爆。”業(yè)內(nèi)人士表示。

事實(shí)上，提前結(jié)束募集的基金產(chǎn)品一直都有，并且以債基占比相對(duì)較多，主要原因在于機(jī)構(gòu)定制資金到位，且達(dá)到預(yù)計(jì)資金規(guī)模，即可停止募集。通常有些公司會(huì)把發(fā)行期限直接設(shè)定為法定許可的上限——3個(gè)月，然后在資金到位之后就宣布提前結(jié)束。另外，一些之前設(shè)定較短發(fā)行期限、延長(zhǎng)了發(fā)行期限的基金，在資金到位之后，也會(huì)提前結(jié)束募集。“資金到位之后立即宣布提前結(jié)束募集，有利于提高持有人的收益。”

看好二級(jí)債基、中長(zhǎng)期純債基性價(jià)比

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，按照基金成立日算，今年以來(lái)全市場(chǎng)新成立基金有986只;累計(jì)發(fā)行規(guī)模為10204.48億元，較去年同期下降54%左右。但其中，今年以來(lái)債券型基金發(fā)行了287只，發(fā)行規(guī)模達(dá)到6331.44億元，占總發(fā)行規(guī)模的62%左右。

具體來(lái)看，今年發(fā)行規(guī)模最大的債基是招商添安1年定開(kāi)，發(fā)行規(guī)模為150億元;同時(shí)廣發(fā)、平安、國(guó)泰、嘉實(shí)、匯添富旗下的多只同業(yè)存單指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模也分別達(dá)到了100億左右，另外一些定開(kāi)債基金的發(fā)行規(guī)模也比較大。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)、短期純債基金、混合債券型一級(jí)基金近一年來(lái)收益率分別為3.49%、3.07%、1.81%。“不難看出純債型基金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)兼具了收益率與穩(wěn)健性，受到了大部分市場(chǎng)投資群體的歡迎。”好買基金研究中心研究員陳運(yùn)鐸指出。

在投資建議方面，陳運(yùn)鐸表示，當(dāng)前短端利率與信用利差均處于歷史較低分位數(shù)，短期純債型基金由于久期的限制，不能配置長(zhǎng)端債券，信用下沉風(fēng)險(xiǎn)又容易帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，下半年短期純債基金配置性價(jià)比不高。中長(zhǎng)期純債基金方面，當(dāng)前10年利率還未突破2020年4月低位，下行仍有想象空間，同時(shí)該類基金因?yàn)槠渚闷趦?yōu)勢(shì)，債券配置期限范圍較廣，策略種類更多，因此年內(nèi)中長(zhǎng)期純債型基金配置性價(jià)比仍舊較高。此外，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)了之前的上漲回調(diào)后，混合債券型二級(jí)基金估值仍處在歷史較低位置，配置性價(jià)比較好，尤其在債券市場(chǎng)有所支撐的背景下，混合型二級(jí)債券基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者有一定的配置性價(jià)比。(記者 苗露)

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