上檔均線壓制 反彈或難延續(xù)成長板塊仍有期待

上證指數(shù)日K線圖

中秋小長假后首個(gè)交易日大盤繼續(xù)震蕩反彈，但上方均線壓制明顯。周二，滬指小幅高開后窄幅震蕩，指數(shù)盤中短暫站上60日均線后便一路震蕩回落，收盤微漲。深成指同樣是高開震蕩，盤中反彈受120日均線壓制，最終漲幅收窄。截至收盤，滬指報(bào)收3263.8點(diǎn)，上漲0.05%;深成指報(bào)收11923.47點(diǎn)，上漲 0.38%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收 2550.63點(diǎn)，上漲0.09%。滬深兩市合計(jì)成交量小幅萎縮。

盤面上，航空、酒店餐飲、農(nóng)林牧漁、釀酒等板塊漲幅居前，電力、房地產(chǎn)、煤炭、釩電池等板塊逆勢(shì)回調(diào)。個(gè)股方面，在大盤沖高震蕩中，個(gè)股分化加劇，上漲個(gè)股家數(shù)小幅多于下跌個(gè)股家數(shù)。兩市共47股封死漲停板，同時(shí)有10股跌停。

盡管市場(chǎng)延續(xù)震蕩格局，但多家券商認(rèn)為投資者對(duì)行情不宜過于悲觀。中金公司表示，預(yù)計(jì)基本面回升彈性偏弱，可能仍將對(duì)市場(chǎng)未來一段時(shí)間指數(shù)層面的表現(xiàn)帶來一定制約。不過，結(jié)合滬深300和上證50等藍(lán)籌指數(shù)估值重回具備吸引力的位置，滬深300股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回升至歷史均值向上一倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，對(duì)中期走勢(shì)也不必過于悲觀，更多關(guān)注結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。

復(fù)盤歷次底部回升階段后的調(diào)整行情后，中信證券認(rèn)為，從回撤比例和調(diào)整天數(shù)看，市場(chǎng)本輪已接近前幾輪水平，此時(shí)不宜悲觀。其中，從估值層面看，目前上證綜指估值處于較低水平，前期壓制產(chǎn)出的悲觀預(yù)期已逐步反應(yīng)。同時(shí)，A股中報(bào)業(yè)績出爐，二季度A股業(yè)績單季負(fù)增長但好于預(yù)期，結(jié)構(gòu)上亦不乏亮點(diǎn)。2022年二季度A股的歸母凈利潤同比大概率為全年低點(diǎn)，全年歸母凈利潤累計(jì)同比有望實(shí)現(xiàn)5%至10%的正增長。

短期來看，雖然大盤繼續(xù)反彈，但上方壓制十分明顯。對(duì)于后市走勢(shì)，巨豐財(cái)經(jīng)高級(jí)投資顧問李名金在接受金融投資報(bào)記者采訪時(shí)表示：“剛剛過去的中秋節(jié)沒有特別的利空，A股反而在美股反彈的帶動(dòng)下，迎著節(jié)前上漲的‘東風(fēng)’高開上行，延續(xù)此前的反彈趨勢(shì)。但在上行中，市場(chǎng)仍呈現(xiàn)出動(dòng)力不足的弱勢(shì)。一方面，指數(shù)創(chuàng)階段新高，但成交仍未釋放，在動(dòng)能不足的背景下，想要繼續(xù)上行難度依然很大;另一方面，技術(shù)面有一定的阻力。滬指60日均線壓制，而且30分鐘MACD分時(shí)出現(xiàn)頂背馳跡象，對(duì)指數(shù)或形成壓制。”

“對(duì)于當(dāng)前的反彈，不應(yīng)有過高的期望，因?yàn)槿悦媾R國內(nèi)外的諸多干擾。”李名金進(jìn)一步指出，“9月美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期對(duì)美股以及A股仍有抑制，一旦美股再次回撤，A股也難獨(dú)善其身。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)震蕩反復(fù)，階段疫情干擾，對(duì)市場(chǎng)情緒有一定影響，不利于指數(shù)持續(xù)反彈。所以，在大盤連續(xù)反彈后，投資者可作兩手準(zhǔn)備：在不輕易追高的前提下，觀望等待新的上車良機(jī)。如果指數(shù)動(dòng)能不濟(jì)出現(xiàn)階段回撤，是新的低吸良機(jī)。如果指數(shù)放量拉升站穩(wěn)60日均線，那么則將迎來新的進(jìn)攻機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)方面，在三季報(bào)預(yù)期下，成長板塊仍有期待，適當(dāng)做好均衡配置是當(dāng)前的主要操作策略。”(本報(bào)記者 林珂)

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