阿里巴巴申請(qǐng)“雙重主要上市” 利好內(nèi)地投資者
昨日,阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布公告,申請(qǐng)香港紐約雙重主要上市,相關(guān)流程預(yù)期在今年年底前生效。阿里巴巴作為流通市值超兩萬億港元的優(yōu)質(zhì)龍頭公司,此次計(jì)劃雙重主要上市,很可能成為中概股回歸港股的又一標(biāo)志性事件。雙重主要上市,不僅能吸引更多國(guó)際資本向香港轉(zhuǎn)移,而且有機(jī)會(huì)納入港股通獲得更高的流動(dòng)性,為內(nèi)地投資者直接投資帶來便利,也有助于吸引內(nèi)地資本。
阿里巴巴擬在香港紐約雙重主要上市
7月26日,阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布公告稱,董事會(huì)已授權(quán)集團(tuán)管理層向香港聯(lián)合交易所提交申請(qǐng),將新增香港為主要上市地。在香港聯(lián)交所完成審核程序后,阿里巴巴將成為以美國(guó)存托股份于紐約證券交易所,以及以普通股于香港聯(lián)交所雙重主要上市的公司。投資者既可繼續(xù)選擇以紐交所上市的美國(guó)存托股,也可以通過香港聯(lián)交所上市的普通股持有阿里巴巴股份。
阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎?,這個(gè)決定的目的是希望讓更廣泛多元的投資者,尤其是中國(guó)和亞太其他地區(qū)的阿里巴巴數(shù)字生態(tài)參與者,能共享阿里巴巴的成長(zhǎng)和未來。
同日,阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布2022財(cái)政年度報(bào)告。年報(bào)顯示,在截至2022年3月31日的財(cái)政年度中,阿里巴巴全球年度活躍消費(fèi)者13.1億,其中超10億來自中國(guó)市場(chǎng),3.05億來自海外。GMV為83170億元,其中中國(guó)市場(chǎng)占79760億元,國(guó)際市場(chǎng)占540億美元。
受消息影響,昨日開盤阿里巴巴港股高開3.41%,報(bào)103港元/股,盤中漲超6%,截至收盤報(bào)104.4港元/股,漲幅4.82%,總市值2.26萬億港元。阿里巴巴美股盤前漲超5%。
二次上市與雙重主要上市區(qū)別何在
那么,相比于二次上市,雙重主要上市有哪些不同?
據(jù)了解,第二上市(即二次上市),指的是一家公司在兩地上市相同類型的股票,并通過國(guó)際托管行和證券經(jīng)紀(jì)商實(shí)現(xiàn)股份跨市場(chǎng)流通。這種方式主要以存托憑證的形式存在。
如果一家公司以存托憑證的形式進(jìn)行二次上市,它基礎(chǔ)股份的來源就是公司新發(fā)行的普通股。在定價(jià)上,以定價(jià)日當(dāng)天公司在原市場(chǎng)的市價(jià),作為其參考價(jià)進(jìn)行折算,并由發(fā)行人與承銷商協(xié)定后確定價(jià)格,在新的上市地發(fā)行普通股。
而雙重主要上市是指兩個(gè)資本市場(chǎng)均為“第一上市地”。在這種模式下,即使一家公司在美國(guó)已經(jīng)上市,但是在中國(guó)香港市場(chǎng),仍按當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則發(fā)行上市,需要遵守的規(guī)則與在香港首次IPO完全一致。同一公司在這兩個(gè)市場(chǎng)中的股票無法跨市場(chǎng)流通,其股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立,甚至?xí)霈F(xiàn)價(jià)差。
自2019年在港上市以來,阿里巴巴大部分流通股已轉(zhuǎn)至香港注冊(cè)。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至今年6月30日的6個(gè)月內(nèi),阿里巴巴股份于中國(guó)香港市場(chǎng)的日均交易量約7億美元,于美國(guó)市場(chǎng)的日均交易量約32億美元。
實(shí)行雙重主要上市后或可納入港股通
對(duì)于中概股來說,“雙重主要上市”已不算是新鮮事。截至目前,已有知乎、貝殼、小鵬、理想等多家中概股實(shí)現(xiàn)美國(guó)和中國(guó)香港的“雙重主要上市”。另外,今年3月B站也就轉(zhuǎn)換為在港主要上市向香港聯(lián)交所提出申請(qǐng),目前已獲得港交所確認(rèn)。
而相較于二次上市,雙重主要上市的“門檻”相對(duì)較高,同時(shí)必須遵守兩地不同的監(jiān)管規(guī)則。乍看之下,似乎“雙重主要上市”比“二次上市”麻煩許多,那為何依舊有如阿里巴巴一樣的企業(yè)選擇更為復(fù)雜、上市成本更高的“雙重主要上市”模式呢?
據(jù)悉,阿里巴巴在香港紐約雙重主要上市后,在美國(guó)掛牌的存托股和在中國(guó)香港上市的普通股依然可以繼續(xù)互相轉(zhuǎn)換,投資者可繼續(xù)選擇以其中一種形式持有阿里巴巴股份。這種做法有利于吸引更多國(guó)際資本向香港轉(zhuǎn)移。
此外,預(yù)計(jì)阿里巴巴實(shí)行雙重主要上市之后,國(guó)際投資者將更多配置阿里港股,可能給港股市場(chǎng)注入新的流動(dòng)性。同時(shí),阿里巴巴港股預(yù)計(jì)也將符合港股通資質(zhì),從而或?yàn)閮?nèi)地投資者直接投資阿里創(chuàng)造更多便利。
中泰國(guó)際策略分析師顏招駿表示,雙重主要上市需遵守的上市規(guī)則與正常的公開發(fā)售要求一致,且股票無法跨市場(chǎng)流通,表現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立。阿里這個(gè)舉措能讓阿里將在美國(guó)退市風(fēng)險(xiǎn)減至最低,能在港股市場(chǎng)上融資,擴(kuò)大股東基礎(chǔ),也利于拓展市場(chǎng)范圍。更重要的還在于,在港雙重主要上市的企業(yè),更容易符合A股市場(chǎng)監(jiān)管要求,從而可以被納入港股通。(記者 苗露)
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