資本市場法治建設(shè)：堅持重遏制、強高壓、長震懾等

全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求成為今年監(jiān)管系統(tǒng)重要工作之一。11月10日，中國證監(jiān)會召開貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(以下簡稱《意見》)動員部署會再次提出，要落實“零容忍”要求，從嚴打擊違法違規(guī)行為。深入貫徹國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(以下簡稱金融委)要求，圍繞健全證券執(zhí)法司法體制機制、嚴厲查處大案要案、健全民事賠償制度等任務(wù)，加強與相關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，細化工作舉措，抓緊落實落地。

《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，“零容忍”作為今年監(jiān)管高頻詞在多個重要會議出現(xiàn)。3月20日，在證監(jiān)會召開的2020年系統(tǒng)全面從嚴治黨暨紀檢監(jiān)察工作會議上提出，要堅持無禁區(qū)、全覆蓋、零容忍，堅持重遏制、強高壓、長震懾;7月30日，在證監(jiān)會召開的2020年系統(tǒng)年中工作會議暨警示教育大會上提出，落實“零容忍”要求，嚴厲打擊資本市場違法犯罪行為，多渠道、多平臺強化執(zhí)法宣傳，傳遞“零容忍”的鮮明信號;8月24日，證監(jiān)會主席易會滿在創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批企業(yè)上市儀式上致辭時強調(diào)，“零容忍”是強化監(jiān)管震懾，凈化市場生態(tài)的重要保障，只有保持“零容忍”，才能營造良好的發(fā)展環(huán)境，為減少管制、增強活力創(chuàng)造有利條件。10月31日，金融委召開專題會議強調(diào)，堅決整治各種金融亂象，對各類違法違規(guī)行為“零容忍”。

中郵證券首席研究官尚震宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，中國資本市場承載了服務(wù)實體經(jīng)濟、助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的歷史使命。全面推行注冊制和退市常態(tài)化，是資本市場發(fā)展的必由之路，一切違法違規(guī)行為都是資本市場發(fā)展必由之路的障礙和絆腳石。今年以來，資本市場在監(jiān)管層的治理下，保持不忘初心、牢記使命的優(yōu)良作風(fēng)，圍繞上市公司信息披露、操縱市場和內(nèi)幕交易等方面嚴抓嚴控，始終以“零容忍”的態(tài)度落實中央精神。

廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院和經(jīng)濟學(xué)院教授韓乾對《證券日報》記者表示，“零容忍”通過嚴厲打擊查處證券市場違法違規(guī)行為，可以切實保護投資者合法權(quán)益，凈化市場環(huán)境，維護市場良好生態(tài)，促進市場健康發(fā)展。今年以來，監(jiān)管層加強與執(zhí)法機關(guān)的協(xié)調(diào)配合，及時查處了一批具有多方面代表性的大案要案，加大了“零容忍”政策的宣傳力度，對規(guī)范市場投融資主體行為起到了震懾作用。同時也積極配合立法機關(guān)完善相關(guān)法律法規(guī)，有效推進了集體訴訟制度的建立。

值得關(guān)注的是，“零容忍”的踐行離不開法律保障。11月6日，中國證監(jiān)會聯(lián)合最高人民檢察院發(fā)布了十二宗證券違法犯罪典型案例。典型案例的發(fā)布，既能夠以案說法，向市場傳遞“零容忍”的信號，提升執(zhí)法威懾，凈化市場生態(tài)。此外，11月9日，最高人民法院發(fā)布《最高人民法院關(guān)于支持和保障深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》提到，推進金融審判工作創(chuàng)新。依法審理與創(chuàng)業(yè)板改革有關(guān)的各類案件，為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制提供司法保障。

京師律師事務(wù)所內(nèi)幕交易爭端處置法律事務(wù)部主任王營在接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場法治建設(shè)是資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)保障，是減少資本市場違法犯罪、落實投資者保護制度的重要措施。資本市場法治建設(shè)有兩個重要方面，一是規(guī)范每一個市場參與者依法辦事;二是市場監(jiān)管層的自我規(guī)范與監(jiān)督，懲治和約束是必要手段，自我規(guī)范和監(jiān)督是重要前提。

王營表示，最高法在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板提出的司法保障，和我國注冊制改革密切相關(guān)，未來相關(guān)制度會覆蓋整個資本市場板塊。其對我國資本市場基礎(chǔ)性制度改革有著全面意義，從市場交易、投資者保護、金融風(fēng)險防范和中介責(zé)任等方面進行了詳實而有效的法律措施，為有效建設(shè)完備的融資功能、基礎(chǔ)制度、集體訴訟、市場監(jiān)管有效的多層級資本市場體系營造良好司法環(huán)境。

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